短时间形成主升行情的难度依旧较大

　　长沙晚报掌上长沙12月5日讯（全媒体记者 周丛笑）昨天大盘全天震荡调整，三大指数均收跌，沪深两市成交额8512亿，北向资金全天净卖出14.41亿元。总体上个股跌多涨少，全市场超2700只个股下跌。盘面上，贸易概念股集体走强；短剧概念股继续活跃；黄金概念股震荡走强；猪肉股表现活跃；数据要素概念股盘中异动。整体上，市场热点呈现快速轮动特征。下跌方面，CRO、转基因、复合集流体、白酒概念等板块跌幅居前。

　　消息面，证监会主席易会满在接受媒体采访时表示，下一步，证监会将着力提升监管适应性、针对性，为资本市场改革发展创造更加有利的环境。一是全力维护资本市场稳定运行，发挥好各类经营主体内在稳市作用。二是落实监管主责主业，零容忍”打击欺诈发行、财务造假、操纵市场等违法行为。三是坚决消除监管真空，依法将各类证券活动全部纳入监管。四是加强监管能力建设。碳酸锂期货主力合约2401日前首次跌破10万元关口。铜冠金源期货指出，在当前价格下约有三分之一的碳酸锂产能已面临亏损，集中在锂云母环节。百川盈孚表示，部分下游正极企业因外购材料太贵，成本倒挂严重，已选择停产减产。

　　机构观点方面，中金公司认为，部分宏观数据显示8月以来经济活动的改善修复有重新放缓迹象，制造业PMI连续两个月低于荣枯线对市场信心带来影响，部分城市房价波动加大也提升了投资者对于地产产业链的关注，近期海外压力有所减缓，在此背景下人民币汇率走势与股市表现出现短期背离，尤其股市中与经济相关较高的指数和板块整体表现较弱，沪深300本周回调至10月低点附近。向前看，当前时点临近政策窗口期，对后市表现不宜悲观，随着市场回调至前期低点附近，市场估值再度低至历史偏极端水平，当前位置已隐含较多偏悲观的预期，A股市场中期机会仍大于风险。近期关注部分积极信号：1）国有资本再度进场，助力市场信心回稳；2）海外紧缩预期进一步缓解。配置方面，结合当前宏观环境和流动性等因素，我们认为A股小盘风格有望继续占优，但需要关注大小盘风格的估值分化程度，以及后续政策定调对于经济预期的影响。行业层面建议关注半导体产业链、智能汽车产业链的投资机会，以及受益于企业出海、利率环境缓和的创新药等。

　　长江证券湖南分公司首席投资顾问王振怀表示，昨天大盘全天震荡调整，三大指数均收跌，市场的热点延续快速轮动态势。盘面上，跨境电商方向延续强势。上周五举行的国常会上要求明确关于加快内外贸一体化发展的若干措施。会议指出，要优化内外贸一体化发展环境，落实好相关财政金融支持政策，共同促进内外贸高质量发展。本质上，跨境电商方向的活跃，一方面受益于拼多多temu业务推进超预期，这印证海外消费降级趋势；另外随着龙头标的连板，带动休闲食品和预制菜方向的强势，可见市场对于以价换量和消费降级逻辑的认可。

　　王振怀表示，行情上，昨天市场热点依旧延续快速轮动态势，一方面资金的相互之间各自为战，无法形成足够的一致性；另一方面当前市场的量能也仅仅维持在8000亿左右的水平，短时间想要形成主升行情的难度依旧较大。因此对于后市仍先以震荡结构去看待，在各题材轮动的过程中寻找短线套利的机会。观点仅供参考，市场有风险，投资需谨慎。