资源与算力概念活跃，券商研判震荡市布局“配置差”

　　长沙晚报掌上长沙8月24日讯（全媒体记者 周丛笑）24日，A股三大指数开盘涨跌不一，盘初市场呈现结构性分化特征，资源类与科技类板块表现活跃，而油气、医药等传统板块则有所回调。

　　消息面：政策暖风频传，产业资本动作频频

　　周末及今日盘前消息面释放多重信号。行业动态方面，上周落幕的2026绿色算力（人工智能）大会成为今日市场的重要催化，大会签约13个项目，总投资额高达1361亿元，直接点燃了算电协同、绿色电力等细分领域的做多热情。

　　产业端也有重磅消息。长江存储控股股份有限公司科创板IPO申请已获受理，拟募资330亿元用于产线建设与技术研发，引发市场对国产存储产业链的广泛关注。与此同时，阿里巴巴宣布拟配股募资800亿港元，将100%投向全栈AI能力及基础设施建设，进一步强化了市场对算力硬件长期需求的信心。

　　板块特点：存量博弈下“高低切换”延续

　　早盘市场风格延续了近期“高低切换”与“新老易位”的特征。一方面，资源与红利板块（如铜、铝、银行、交运）凭借稳定的盈利预期和弱美元催化，继续作为底仓配置获得资金青睐。

　　另一方面，科技成长内部出现分化，尽管通信设备、AI电力及半导体材料等具备“配置差”的环节景气度改善，但前期高位的人气方向及拥挤度较高的细分领域仍在出清过程中。

　　有券商指出，8月修复行情至今，消费、红利板块拥挤度已升至较高水平，而多数科技成长板块拥挤度仍在历史低位，光模块、PCB等北美算力链拥挤度率先自底部回升。

　　机构观点：震荡市下注重均衡，关注结构性轮动

　　针对当前的市场环境，多家券商在周末发布的策略观点趋于一致。

　　中信证券认为，科技股近期调整不能简单归因于美债利率高企，核心在于AI远期定价问题，当前市场博弈复杂性提升，投资者在震荡市中需控制心理预期。

　　华泰证券建议，当前应布局盈利与筹码的“配置差”，不宜追逐高拥挤品种，重点转向通信设备、半导体材料等景气改善方向，同时关注船舶、工程机械等低位品种。

　　招商证券指出，美债长端利率压力虽存，但国内财政金融政策加速落地，科技创新与高端装备维持高景气，A股中线反弹逻辑尚未破坏，短期波动中宜沿科技创新、制造出海等线索均衡布局。