消费赛道反弹 两市成交额不足6000亿

　　长沙晚报掌上长沙7月4日讯（全媒体记者 周丛笑）昨天市场全天震荡调整，三大指数均小幅下跌，沪深两市成交额5803亿，较上个交易日缩量644亿，成交额不足6000亿，创年内新低。总体上个股跌多涨少，全市场超3700只个股下跌。盘面上，消费股展开反弹，零售、免税方向领涨；ST板块及低价股继续活跃；芯片股盘中拉升；铜箔概念股逆势走强。下跌方面，电网设备、软件开发、工程机械、铜缆高速连接等板块跌幅居前。

　　消息面，工信部等五部门公布智能网联汽车“车路云一体化”应用试点城市名单，北上广深等20个城市在列。工信部表示，鼓励探索国资平台、车企、运营商、科技公司等多主体投资共建、联合运营的发展模式。乘联会初步统计，6月1-30日，乘用车市场零售175.5万辆，同比下降8%，环比增长2%，今年以来累计零售982.8万辆，同比增长3%。

　　机构观点方面，中金公司发布7月行业配置月报认为，今年上半年A股市场表现偏缓，上证指数震荡微跌，节奏上5月下旬以来A股市场持续调整，投资者交易情绪降温，成交额逐步回落。往前看，虽然2月份以来的修复行情当下面临波折，但今年预期最为悲观时期可能已经过去，下半年稳增长政策加码结合当前资本市场政策红利下制度不断完善，以及7月即将召开的三中全会有望推进中长期改革，市场当前位置中期机会仍大于风险。7月重点关注以下几个方面：首先，我国增长修复仍需稳增长政策加码。其次，三中全会即将召开，中长期改革方向有望进一步明晰。最后，外部环境上，近期美国大选辩论开启，美联储降息预期有所反复。中金公司认为盈利能力稳定、具备分红能力和分红意愿的高股息板块中期仍有望有相对表现；受益于外需韧性的出口链&出海链具备业绩比较优势；部分基本面有望实现困境反转的板块也值得关注。

　　长江证券湖南分公司首席分析师王振怀表示，昨天半导体板块表现活跃，消息面上，三星电子先进封装（AVP）部门正在主导开发“半导体3.3D先进封装技术”，目标应用于AI半导体芯片，2026年第二季度量产。与此同时，三星还将在3.3D封装引进“面板级封装(PLP)”技术。三星预计，新技术商业化之后，与现有硅中介层相比，性能下降的前提下，成本可节省22%。市场角度而言，昨天半导体板块领涨标的都未能封住涨停，可见反弹强度有限，市场对该方向尚存分歧，半导体方向的延续性还需观察。

　　王振怀表示，行情上，昨天市场延续震荡调整，三大指数均小幅下跌，量能缩至6000亿之下，创下年内新低。值得注意的是，量能的持续萎缩也反映出卖盘动能不足，能否再度出现“地量见地价”值得期待，因此后市指数进一步向下探低空间或相对有限。板块上，消费、科技等方向迎来反弹，而周二最为强势的财政数字化概念则回调整理。可见在存量博弈的大背景下，热点走出连续性行情的难度依旧较大。应对上，建议把握热点板块的轮动机会，重点留意中报业绩确定性较高的方向。观点仅供参考，市场有风险，投资需谨慎。